Pause sa BSP rate hikes nagiging mas malamang | Betvisa App url

MANILA – Ang pagbagal sa headline inflation ng Pilipinas ay nagpatibay ng mga inaasahan na ang mga pagtaas sa Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) policy rate ay hihinto sa Mayo, ngunit ang tumataas na core inflation ay nagpapanatili sa pinto na bukas para sa karagdagang 0.25 percentage point hike sa 6.5 percent.

Ang pangkat ng pananaliksik sa ekonomiya sa Goldman Sachs ay nabanggit sa isang komentaryo na ang pangunahing inflation, na hindi kasama ang pabagu-bago ng pagkain at enerhiya, ay tumaas sa 8 porsiyento noong Marso mula sa 7.8 porsiyento noong Pebrero.

Kasunod nito, binago ng Goldman Sachs ang 2023 headline inflation forecast nito sa 6.3 percent mula sa 5 percent dati.

Katulad nito, binago ng grupong Amerikano ang pataas na pagtataya ng inflation para sa taong ito sa 6.5 porsiyento mula sa 5 porsiyento.

“Ang pagbabasa ng Marso ay mas mababa sa aming mga inaasahan at pinagkasunduan ng Bloomberg [ng 8 porsiyento],” sabi ni Goldman Sachs. “Sa isang seasonally adjusted sequential basis, ang headline consumer price index ay flat noong Marso pagkatapos tumaas ng 0.3 percent month-on-month … sa nakaraang buwan.”

Iniisip ng Goldman Sachs na malamang na tumaas ang inflation kung isasaalang-alang na bumagal ito mula sa 8.7 porsiyento noong Enero at 8.6 porsiyento noong Pebrero.

Nakita ng BSP na huminto sa karagdagang pagtaas ng singil

Sila ay “kasalukuyang hindi naghuhula ng karagdagang pagtaas ng presyo” kung isasaalang-alang na ang mga gumagawa ng patakaran sa Pilipinas ay binibigyang-diin ang pagiging epektibo ng panig ng suplay, hindi monetaryong mga hakbang upang pamahalaan ang mga panggigipit sa inflation sa halip na karagdagang paghihigpit sa patakaran sa pananalapi.

“Gayunpaman, ang makabuluhang lampas sa target na inflation, malakas pa rin ang momentum ng presyo lalo na sa mas malagkit na mga kategorya ng presyo, at kamakailang mga komento mula sa Gobernador (Felipe Medalla) na maaaring masyadong maaga upang i-pause ang rate ng hiking cycle, nagmumungkahi ng mga makabuluhang panganib ng isa pang 25-basis point policy rate hike ng BSP sa pulong nito noong Mayo.”

Sa Bank of the Philippines Islands, iniisip din ng mga ekonomista na ang pagtaas ng core inflation ay maaaring bigyang-katwiran ang isa pang pagtaas ng rate sa susunod na pulong ng Monetary Board.

“Ang karagdagang monetary tightening ay magpapabilis din sa proseso ng pagpapababa ng inflation pabalik sa target ng BSP,” sabi ng BPI.

Idinagdag ng research team ng homegrown bank na ang inflation ay maaaring maging mas mahusay sa ikalawang kalahati ng taon, na humahadlang sa anumang global commodity price shocks at sa kondisyon na ang mga non-monetary measures ay magpapatunay na epektibo sa normalisasyon ng sitwasyon ng supply ng pagkain sa bansa.

“Noon pa lamang sa tingin namin ay maaaring makatwirang isaalang-alang ng BSP ang muling pagtatasa sa pagpapahigpit ng kampanya nito,” sabi ng BPI. “Bukod dito, ang karagdagang paghihigpit ay maaaring makatulong sa sentral na bangko na muling itayo ang mga panlabas na buffer nito pagkatapos na mawalan ng labis noong 2022.”

Samantala, nakikita ng ING Bank na ang March readout ay maaaring maging isang karagdagang data point na maaaring kumbinsihin ang BSP na sa wakas ay nagmo-moderate na ang inflation.

Bumaba ang inflation ng Pilipinas sa 7.6% noong Marso

“Inaasahan namin na ang implasyon ay magiging katamtaman pa sa Abril na maaaring magbukas ng pinto para sa isang paghinto ng BSP sa pulong sa Mayo,” sabi ni Nicholas Mapa, ING Bank senior economist sa Pilipinas.

Sa katunayan, ang BSP mismo ay nagbigay ng mga pahiwatig na hindi ito kumbinsido na ang kuwento ng inflation ay naayos sa isang pababang landas.

Ang pangkalahatang pagtatasa ng bangko sentral ay ang inflation ay mananatiling mataas sa malapit na termino bago unti-unting bumababa pabalik sa target na hanay na 2 porsiyento hanggang 4 na porsiyento sa pagtatapos ng 2023.

“Ang balanse ng mga panganib sa inflation outlook para sa 2023…ay patuloy ding tumataas nang malaki,” sabi ng BSP.

Sinabi ng BSP na nananatiling alalahanin ang epekto ng mga kakulangan sa suplay sa mga presyo ng lokal na pagkain, habang ang potensyal na epekto ng mas mataas na pamasahe sa transportasyon, pagtaas ng mga singil sa kuryente, gayundin ang mga pagsasaayos sa sahod sa itaas sa average sa 2023 ay tumutukoy sa mas malawak na batayan ng mga presyon ng presyo.

Sa kabilang banda, ang epekto ng mas mahina kaysa sa inaasahang pandaigdigang pagbangon ng ekonomiya ay patuloy na pangunahing salik na maaaring magpapahina sa inflation.

“Ang BSP ay patuloy na magsasaayos ng kanilang patakaran sa pananalapi kung kinakailangan upang maiwasan ang higit pang pagpapalawak ng mga presyur sa presyo pati na rin ang paglitaw ng mga karagdagang epekto sa pangalawang order,” sabi ng regulator.